GS/GS우 재무적,기술적 투자 분석하기

사자왕우라 2020. 12. 7. 23:42

GS는 그룹지주회사로 정유,화학,에너지,유통,건설등 다각화된 사업기반을 보유한 대한민국 대표 대기업그룹사이다.

흔히 길거리에서 본 GS칼엑스 정유소 부터 GS편의점, GS홈쇼핑, GS건설 등 각 업계에서 상당한 시장지위를 누리고 있다.

그런 GS가 작년이후 지속적으로 꽤 하락했다.

GS에 대해 재무적으로 들여다 본뒤 하락한 원인을 찾고 향후 전망과 투자전략에 대해 알아보자!

[재무 분석]

- 최근공시된 2020년 9월 말 기준

1. 2020년 정유, 화학부문에서 이익 크게 감소!

- GS칼텍스는 GS그룹의 대표 핵심계열사이다

- 2020년 코로나사태에 따른 유가급락 영향으로 1분기 연결기준 -1조 318억원의 대규모 영업적자 기록

* 재고관련 손실액이 무려 -6,790억원

- GS칼텍스 투자계획상 CAPEX 투자는 MFC투자 2020년 1.67조원/ 2021년 1.25조원의 높은 수준

2. GS건설 우수한 영업실적 유지 예상

- 건설/주택 부문에서 높은 비중

- 분양 실적 우수 : 대표 아파트 브랜드 '자이'

- 최근 해외 건설회사 지분 인수에 따른 부채 부담 증가

- 2013년 이후 영업손실을 지속하던 플랜트 부문이 2018년 이후 흑자전환되어 수익성 개선

3. 에너지 사업부문은 양호한 상황

- GSEPS 설비용량은 2,511MW로 포스코 에너지에 이어 2위

- GS파워는 집단에너지 사업자 중 2위(한국지역난방공사 1위)

- GS이앤알은 산업단지 집단에너지사업자 시장에서 우수한 능력 보유

4. 편의점과 홈쇼핑 부문은 우수한 시장 지위 유지

[GS 재무상태 (연결기준)]

우선, 'GS우'가 'GS'보다 훠어어어어얼씬 낫다!

사려면 'GS우'를 사야한다.

아래 차트를 보면 확연히 비교가 된다

[GS우]

[GS]

2004년부터 연봉 추이를 보면 GS우가 오를때 적게 오르더라도 내릴때 더 적게 내려가기에 훨씬 좋다는 걸 알 수 있다. 이유는 간단하다! 바로 5%대의 고배당을 주기 때문에 그만큼의 매력적인 요소가 더 반영되어 있는 것이다.

GS는 그룹사임에도 불구하고 화학/정유 사업부문이 큰 부분을 차지하는 까닭에 유가 변동성이 매우 중요하다. 다시말해 유가가 올라야 GS칼텍스 실적이 향상되면서 GS 주식도 크게 오를 수 있다는 것이다.

[GS우 일봉]

GS우 차트를 보면 2014년 유가전쟁 발발했던 순간만큼 내려왔다.

당시에도 유가가 크게 떨어지면서 엄청난 양의 재고를 평가손실 처리해야 했었다.

(만약 위 전제조건대로 된다면 화학/정유주에게 최고의 순간이 찾아올 것이다)